预测市场崛起，冲击传统体育博彩格局
新一季NFL赛事开启，预示着美国体育博彩进入一个新时代。预测市场正迅速蚕食范德尔（FanDuel）和DraftKings等传统体育博彩公司的地盘。尽管传统博彩公司正努力调整，但可能已来不及追赶在交易所模式客户争夺战中遥遥领先的Kalshi和Polymarket。一年前，Kalshi和通过与Underdog合作的Crypto.com是美国唯一受联邦监管、提供NFL投注的预测市场。一年后，近十家此类平台将为投注者/交易者提供丰富的投注、互换和串关/组合产品，旨在进一步巩固其在美国博彩公众中的地位——这无疑是以州监管的体育博彩公司为代价，尽管后者宣称提供与赌博不同的产品。
即使预测市场试图抵挡法律意见的猛烈冲击，这些颠覆性网站仍在塑造未来体育博彩的面貌，无论它们是否能完全合法化。这种影响力是实实在在的。例如，BetMGM与DraftKings、范德尔和Fanatics等竞争对手不同，没有自己的预测市场应用，但在NFL第一周前，其应用增加了特定功能，以安抚交易所用户。营销平台Optimove的销售总监杰夫·拉尼亚多（Jeff Laniado）表示，争夺利润丰厚的NFL投注额将是一场多层次的战役。“这绝对是一个非常关键的NFL赛季，”他说。
NFL玩家涌向预测市场：数据揭示惊人增长
根据Optimove的一项研究，60%的NFL投注者计划“今年在预测市场上交易、购买或出售事件合约”。拉尼亚多指出，去年9月，预测市场（几乎全部是Kalshi）产生了50亿美元的交易量，其中绝大部分是体育相关。到今年4月，随着更多平台上线，这一数字飙升至240亿美元，甚至在世界杯狂潮之前。“这显然还不是NFL的月份。与去年相比，规模将大得多，”他推测。“Kalshi和Polymarket将投入大量营销，进行大规模的用户获取。这将是Polymarket美国产品首次亮相NFL赛季，我很期待他们的表现。但同时，像DraftKings、范德尔、Fanatics等所有现有巨头也将发起猛烈攻势。”
这包括针对尚未将体育博彩合法化的州（如加利福尼亚、佐治亚和德克萨斯）的特定广告宣传。他们还能够吸引比大多数州法定体育博彩年龄更年轻的客户。CNN报道称，今年Kalshi平台上18至21岁的客户已投注54亿美元。大多数州要求投注者至少21岁才能使用持牌体育博彩。拉尼亚多补充说，“从营销和广告角度来看”，这可能让人想起2018-19年间铺天盖地的广告和丰厚的促销活动，随着体育博彩在美国41个司法管辖区合法化，此类促销活动已有所减少。“当时是从每日梦幻体育（DFS）向真钱体育博彩演变，纽约市的每个热狗摊都有范德尔或DraftKings的广告，”拉尼亚多回忆道。“我觉得一个月后就会是这种感觉。”
串关玩法盛行，预测市场与传统博彩趋同
预测市场用户对串关（这些网站称之为“组合”）的兴趣或需求日益增长，这与体育投注者类似。“十年前，当我投注体育时，串关还是一个鲜为人知的小众玩法。只有那些狂热的体育迷才知道这个词，”拉尼亚多说。“当时大多数人似乎只玩单注或大小盘。现在它已变得非常主流。”
根据Cap Space时事通讯，截至8月12日，Kalshi平台60亿美元交易量中有41%是串关。Eilers & Krejcik Gaming时事通讯报道，Kalshi在预测市场的串关市场中占据94%的份额。DraftKings的DKex在8月份推出串关服务的头四天内，处理了1100万美元的业务，据EKG称，这已占其合约交易量的约36%。
传统博彩巨头求变：BetMGM借鉴预测市场体验
美国商品期货交易委员会（CFTC）作为预测市场的监管机构，设定了8月31日的截止日期，要求平台取消数字赔率，转而使用传统百分比，理由是使用数字赔率削弱了这些交易所与体育博彩不同的论点。美国所有主要参与者均已遵守。
与此同时，一家主要的美国体育博彩应用对其设计进行了调整——作为NFL赛季整体更新的一部分——以模仿预测市场的用户体验。BetMGM的应用现在允许用户使用隐含概率或赔率来评估投注，并加入了价值跟踪功能。
“过去一年里，我们与玩家就预测市场进行了大量交流，”BetMGM产品管理负责人布列塔尼·邓巴（Brittany Dunbar）在产品演示中告诉Gambling Insider。“对于那些涉足预测市场的玩家，他们喜欢什么？不喜欢什么？我们从玩家那里听到的关于预测市场的一致反馈是，对于我们玩家中的一部分人来说，他们确实喜欢以隐含概率而非美式赔率来呈现他们的投注命中率。”
邓巴表示，今年对体育博彩同行应用的常规探索已扩大，以应对预测市场作为竞争对手的快速增长。“过去18个月发生的是竞争格局扩大了，”邓巴解释说。“现在有了所有这些预测市场产品。它们的出现方式很有趣。”
“这更多地是将其视为一种金融资产，人们希望进行交易。因此，许多美国式的处理方式、工具和功能，实际上更类似于你在Robinhood或花旗银行等经典银行或金融产品中看到的东西。它正在塑造我们对‘一流体育博彩体验’的看法，因为竞争格局不断扩大。”
拉尼亚多称，过去一年预测市场应用和产品“指数级”的创新，迫使体育博彩公司进行调整，这是一个“相当令人震惊”的现象，尤其是考虑到这些公司的规模。据《纽约时报》的报道，Kalshi约有200名员工，而大型博彩公司通常拥有多达5000名员工。他表示，Kalshi将体育博彩公司拉入预测市场业务，极大地改变了美国的博彩格局。“这种竞争压力正在推动双方改进产品，”拉尼亚多说。“有趣的是，第一个让我觉得‘哦，天哪，这真的要起飞了，而且速度会很快’的时刻，是当预测市场开始能够以传统真钱方程式（如赔率1.67）来表达比赛时。”
“串关产品每周都在增长。听起来他们正越来越接近提供所有像（州许可的体育博彩）那样的产品。”
DraftKings首席执行官杰森·罗宾斯（Jason Robins）在第二季度财报中表示：“预测市场客户指标与体育博彩客户指标的相似性、我们领先的LTV（客户生命周期价值）地位，以及我们创新领先预测产品的策略，都支撑了我们对本NFL赛季及以后能赢得该类别的信心。”DraftKings于6月将DKex从DraftKings Predictions中剥离，成为一个新的预测市场。
攻守易势：传统博彩公司面临新挑战
PENN Entertainment首席执行官杰伊·斯诺登（Jay Snowden）在第二季度财报电话会议上表示，他预计今年秋季将出现一场激烈的促销和用户获取战。“考虑到预测市场去年接近超级碗才上线的时间线，这将是他们首次针对橄榄球赛季吸引客户，”他说。“所以我们已经预料到本橄榄球赛季将采取非常激进、非理性的营销支出、广告和新客户获取方式。”
但拉尼亚多认为，这一次，DraftKings和范德尔不会像2018年《职业与业余体育保护法》（PASPA）废除后那样，迅速主导一个新的数字博彩领域。当时，每日梦幻体育巨头凭借其品牌知名度、营销实力和庞大的电子邮件数据库，淹没了传统赌场公司的新体育博彩。这一次，在新垂直领域同时起步的公司之间，尤其是在NFL赛季，这是一场公平的竞争。
体育博彩公司正在投入重金，DraftKings在加利福尼亚、佛罗里达、佐治亚和德克萨斯州提供“消费5美元，获得200美元奖金”的促销活动。DraftKings的NFL开赛日活动包括在亚特兰大、达拉斯和迈阿密提供免费汽油促销。Eilers & Krejcik时事通讯引用其美国体育博彩市场监测数据指出，该行业将“看到获客成本显著增加，导致客户回收期延长。范德尔尤其表示愿意承担2026年部分盈利压力，以在2027年之前增强客户势头。”
拉尼亚多认为这无关紧要。“Kalshi和Polymarket在预测市场领域遥遥领先，尤其是在这些非监管州，”他说。“我认为他们将成为明显的冠亚军。在DraftKings和范德尔已经存在的监管州，特别是那些更成熟、监管已久的州，他们可能会取得更好的成功。但在加利福尼亚、德克萨斯、佐治亚等这些新兴开放市场，他们将举步维艰。”
“我们看到的是（DraftKings和范德尔）个位数的市场份额，大部分交易量来自Kalshi——我猜测是80-90%——然后一部分来自Polymarket。我认为DraftKings和范德尔将排在这两家公司之后，处于第二梯队。”
Hot Paper Lantern整合营销机构首席执行官埃德·莫德（Ed Moed）对此表示赞同。“我认为目前有两家主要公司在体育博彩战中大获全胜。他们是上市公司。他们总是需要关注自己的估值、如何赚钱、如何盈利，以及潜在的市场份额损失。所以这不是一个选择，”莫德告诉Gambling Insider。“他们必须这样做。他们真的必须进入这个领域。”
但他们不应期望像2018年那样取得类似的结果。“看看有多少用户会从体育博彩平台转移过来，这将很有趣，”他推测。“从梦幻体育转向体育博彩时效果很好。我不知道在这里是否会同样奏效。”
“我们将永远有大量的体育博彩，现在是NFL赛季，DraftKings和范德尔仍将占据（体育博彩）90%的市场份额，并继续表现良好。我只是认为，如果他们不开始在这些预测市场中真正建立自己的东西，这可能是一个全新的市场份额流失的世界。”
历史重演？Kalshi与Polymarket的“范德尔时刻”
拉尼亚多认为，尽管美国体育博彩巨头已从DFS扩展到体育博彩，再到在线赌场、赛马、预测市场，以及DraftKings的彩票快递业务，但他们未能巩固其在PASPA废除后击败凯撒（Caesars）和BetMGM等传统博彩公司的优势。原因在于：在德克萨斯州和佐治亚州，大多数形式的赌博仍然非法，而加利福尼亚州的赌场赌博则由美洲原住民部落控制。
“他们真的没有在这些不同的州成功建立和发展这些数据库，”他说。“Kalshi和Polymarket非常像2015-2019年那个时代的范德尔和DraftKings，他们拥有先发优势。他们也有品牌知名度。我们做了这项研究，我们拥有所有这些数据，预测市场的认知度正在达到一个相当高的多数，大多数人现在都意识到了预测市场，他们的认知度与Kalshi和Polymarket高度相关……”
“大多数人甚至没有意识到DraftKings和范德尔也有预测市场。”
拉尼亚多对这种讽刺意味心知肚明。“他们说历史不会重演，但会押韵。非常贴切，”他打趣道。NFL赛季的第一周将在很大程度上决定这场对决的走向。
